重慶晨報記者 周意立 報道
  4年前,重慶沁園與瑞典著名私募投資機構殷拓(EQT)牽手成立合資公司,更名為重慶新沁園食品有限公司。4年後,隨著殷拓將新沁園65%的股份轉讓給香港上市公司太古控股旗下品牌“太古食品”,沁園有了新的合作伙伴。殷拓為何要退出,這對重慶沁園而言又會有什麼影響呢?
  沁園與殷拓的四年熱戀
  四年前,重慶沁園與殷拓合作,於2010年12月17日成立合資公司重慶新沁園食品有限公司。重慶晨報記者在市工商局查詢到的資料顯示,殷拓在香港成立的公司“香港巴格瑞投資有限公司”出資49136.905萬元,占約65%的股份,重慶沁園實業有限公司出資26458.33萬元,占約35%的股份。
  雙方牽手後,重慶沁園發展迅速。殷拓方面介紹,2010年投資重慶沁園時,沁園的銷售收入在3400萬美元,到2013年底已經達到7400萬美元,息稅折舊攤銷前利潤達到了1400萬美元,相對於2010年的600萬美元,增長頗多。而從店面看,沁園在重慶、四川和貴州一共開設有460家店面,位居中國西南蛋糕烘焙行業第一。
  2014年12月8日,雙方合作4年後,殷拓在其官網上發佈公告稱,已經退出了對重慶沁園的投資,將65%的股權出售給了“太古食品”。此次交易在2014年11月5日通過了監管機構審批,並於2014年12月5日完成交割。
  雙方不願談“分手”原因
  對於這次“分手”,雙方持何態度?重慶晨報記者撥通了沁園創始人劉崇梅的電話,她顯得十分平靜。她說,投資方的退出與股份的轉讓,對沁園食品並沒有太大影響,“畢竟我們出售的是食品,股份轉讓是資本方做的事情,與沁園關係不大,更不會給消費者帶來變化。”
  既然重慶沁園擁有良好的發展前景,殷拓為何要轉手,這是否涉及對賭協議?可惜,莫昆庭先生以“法律合同規定不能公開交易細節”為由,拒絕了記者的採訪。而記者發給太古控股公共關係部的採訪郵件,截至昨日下午6點本報截稿時也未收到答覆,但在其官網上,“重慶沁園食品”已經列其“生產和經銷”的分支下。
  沁園上市受阻導致分手?
  儘管各方都沒有對此次股權變更透露更多的信息,但2010年殷拓投資沁園時,計劃在4年左右打造出上市品牌“新沁園”。從2010年投資開始到2014年底,剛好四年。業內人士認為殷拓此時轉讓股權,是因為沒有兌現當初的承諾而被迫退出,“或者有對賭協議,沒能完成上市任務,只有選擇出售股份。”
  不過記者發現,作為殷拓的合伙人,莫昆庭曾在多個場合表示,自己不會與企業簽訂對賭協議,更不看好對賭協議,“主要依靠對賭來確保投資回報,我們就不投資了。”他認為,從企業的角度來說,對賭協議並不合理,“企業讓投資機構投資了,還要確保投資機構每年30%甚至50%的增長,如果企業三年沒有實現上市的話,就要賠錢給投資機構,把本金和利息都還給他們,這明顯對企業或創始股東不利。”
  重慶資本圈人士表示,投資方退出無外乎這幾種:第一是公開上市,“這是最理想的,因為如果股市好,估值會很高,PE退出收益便很高。”除此之外,管理層及股東股權回購、出售、兼併和收購,以及破產清理是投資方退出的其他幾種機制,“殷拓的退出,很大程度是上市受阻,所以只好選擇出售股權的方式退出。”他認為,沁園幾年來開店速度快,利潤也不錯,殷拓退出“應該沒虧”。
  重慶新沁園
  鏈接
  重慶新沁園食品有限公司始建於1989年,是一家集麵包、蛋糕、中西式點心、月餅、粽子等產品的研發、製造、連鎖直銷為一體的著名烘焙企業,是西南地區規模最大、設備最先進、技術含量最高的烘焙企業。
  百年老店太古
  太古股份有限公司簡稱太古,是太古集團旗下的上市公司。太古集團於十九世紀初在英利物浦成立,當時只是一家規模不大的進出口公司。而如今的太古公司乃香港主要上市公司之一,業務多元化,分屬五個營業部門:地產、航空、飲料、海洋服務以及貿易及實業部門。公司業務主要在大中華地區經營,太古集團在此地區有逾140的年曆史。  (原標題:重慶沁園改嫁香港太古 )
創作者介紹

eb10ebuimt 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()